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怡合达(301029):2023年度向特定对象发行股票募集说明书（注册稿）（2023年年度及2024年第一季度财务数据更新版）
时间：2024年05月22日 21:06:11 中财网
1、发行人全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，欧博并保证所披露信息的真实、准确、完整。 2、发行人负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证募集说明书中财务会计报告真实、完整。 3、证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 4、根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 5、本募集说明书按照《上市公司证券发行注册管理办法》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 61号——上市公司向特定对象发行证券募集说明书和发行情况报告书》等要求编制。 6、本募集说明书是发行人对本次向特定对象发行股票并在创业板上市的说明，任何与之相反的声明均属不实陈述。 7、投资者如有任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。 重大事项提示 公司特别提示投资者对下列重大事项或风险因素给予充分关注，并认真阅读本募集说明书相关章节。 一、重大风险提示 公司特别提醒投资者仔细阅读本募集说明书“第六节 与本次发行相关的风险因素”的相关内容，并重点关注以下风险： 1、公司经营业绩下滑的风险 公司2024年1-3月主要经营数据及其变动情况具体如下： 单位：万元 项目 2024年1-3月 2023年1-3月 变动情况 金额 比例 营业收入 54,022.32 70,355.73 -16,333.41 -23.22% 毛利率 35.03% 41.68% - -6.65% 期间费用 9,244.86 9,350.37 -105.51 -1.13% 期间费用率 17.11% 13.29% - 3.82% 归属于上市公司股东的净利润 9,628.68 16,106.67 -6,477.99 -40.22% 归属于上市公司股东的扣除非经常性 损益的净利润 9,562.45 16,031.06 -6,468.61 -40.35% 报告期内，公司营业收入分别为 180,282.07万元、251,482.07万元、288,149.48万元和 54,022.32万元，归属于上市公司股东的净利润分别为40,064.66万元、50,640.13万元、54,553.19万元和9,628.68万元。2024年1-3月，公司营业收入同比下降 23.22%，归属于上市公司股东的净利润同比下降40.22%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比下降40.35%。 公司2024年1-3月营业收入同比下降23.22%，主要原因系：当期新能源锂电行业资本开支下降影响了下游客户自动化设备资本投入从而影响其对公司零部件采购量，公司新能源锂电行业收入同比减少 22,553.70万元，其中对客户比亚迪集团在新能源锂电行业的销售收入同比减少20,430.93万元。公司2024年1-3月实现归属于上市公司股东的净利润同比下降 40.22%、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比下降 40.35%，主要原因系：一是当期营业收入同比减少16,333.41万元，同比下降23.22%。二是公司产品销售收入结构变化，主要产品直线运动零件、传动零部件、机械加工件、气动元件和铝型材及配件产品毛利率下降综合影响导致公司综合毛利率同比下降 6.65个百分点。三是公司在营业收入同比下降的情况下，期间费用率同比上升3.82个百分点，期间费用未随着营业收入的下降而同比下降。 公司自动化零部件产品应用于各类自动化设备，主要客户群体为自动化设备厂商和终端设备使用厂商，服务3C、汽车、光伏、新能源锂电、工业机器人、军工、医疗、半导体、激光、食品和物流等行业领域，下游细分行业景气度将影响对公司自动化零部件需求量。如果未来出现下游行业需求持续下降、市场竞争持续加剧等情形，公司经营业绩可能继续下降。 2、下游行业需求变动风险 2023年度，公司新能源锂电、3C、光伏、汽车、半导体行业收入占主营业务收入比例分别为31.08%、20.70%、14.75%、6.75%和4.31%，合计占比77.59%。 2024年第一季度，公司新能源锂电、3C、光伏、汽车、半导体行业收入占主营业务收入比例分别为19.00%、27.92%、13.10%、8.80%和5.35%，合计占比74.17%。 公司对终端下游前五大行业客户的销售占比较大；对终端下游第一大行业新能源锂电行业客户的销售占比亦较大。未来，若公司上述终端下游领域需求下降，发展不及预期或增速放缓，则存在对公司盈利能力和经营状况造成不利影响的风险。 3、市场竞争风险 公司隶属于自动化零部件细分行业，不但面临着米思米等大型跨国企业竞争，也在各细分产品领域与较多中小型制造商、品牌商、经销商展开竞争，行业存在市场竞争加剧的风险。如果公司不能持续丰富产品品类，无法保证产品的品质、交期和成本，或者商业模式被外部竞争者模仿或赶超，存在对公司盈利能力和经营状况造成不利影响的风险。 4、募集资金投资项目达不到预计效益的风险 公司本次两个募投项目达产后预计效益情况如下： 序号 项目名称 税后内部收益率 达产年净利润 （万元） 1 怡合达智能制造供应链华南中心二期项目 19.58% 41,508.20 2 怡合达智能制造暨华东运营总部项目 15.79% 39,907.17 合计 - 81,415.37 在项目实施过程中，公司面临产业政策变化、下游市场需求变动、市场竞争加剧等诸多不确定因素，存在募集资金项目不能如期实施，或实施效果与预期产生偏离，从而导致募集资金投资项目达不到预计效益的风险。 5、募集资金投资项目新增产能无法消化的风险 2023年度，公司产品出货量为500.84万项次，产能为553.45万项次。公司本次两个募投项目拟新增产能及产能释放速度情况如下： 单位：万项次 序 号 项目 T+0 (2022年) 项目建设期 项目运营期 T+1 T+2 T+3 T+4 T+5 T+6至 T+10（每 年） 1 最近一年产能 - 553.4 5 - - - - - 2 拟新增产能：产品出 货项次 - - - 890 890 890 890 3 产能释放速度：产能 利用率 - - - 30.00% 60.00% 90.00% 100.00% 4 拟新增产能*产能释 放速度 - - - 267 534 801 890 5 预测公司整体产能 （2022年产能+拟新 增产能*产能释放速 度） - - - 739.2 1,006.2 1,273.20 1,362.20 本次两个募投项目的建设期为 2年，在投产后经历 4年的产能爬坡，在第 6年达到 100%的产能利用率。在第 6年达产年，公司本次两个募投项目拟新增产能为产品出货 890万项次。在第 6年达产年，预测公司总产能为 1,362.20万项次，较 2022年度产能（出货 472.20万项次）增长 188.48%，总产能年均复合增长率为 19.31%。 公司募集资金投资项目新增产能较大，从实施到产生效益需要一定的时间，在此过程中，公司面临着下游行业需求变动、产业政策变化、业务市场推广、产品竞争格局等诸多不确定因素，上述任一因素发生不利变化均可能导致投资项目实施后新增产能无法消化的风险。 6、募集资金投资项目未来新增产能年均增速较高而市场容量难以消化的风险 2022年度，公司产品交付产能为出货 472.20万项次。在第 6年本次募投项目达产年，预测公司总产能增加至 1,362.20万项次，总产能年均复合增长率为19.31%。根据睿工业、瑞银证券、中国工控网相关数据测算，自动化零部件业务2022年市场规模预计为 840亿元左右，2028年市场规模预计为 1,490亿元左右，2022年至 2028年复合增长率预计为 10%。2023年度，公司产品交付产能为出货553.45万项次。因此，公司的本次募投项目年均新增产能复合增长速度高于相关产品市场规模的复合增长速度。 未来，公司存在募投项目产能无法消化而引起的募投项目不达预期的可能性，将对公司经营确定性、经营业绩造成不利影响。 7、募集资金投资项目投资规模较大引起的经营业绩不利风险 本次募集资金投资项目“怡合达智能制造供应链华南中心二期项目”和“怡合达智能制造暨华东运营总部项目”的拟投资总额为 269,541.33万元，金额较大。 与前次募投项目相比，公司本次募投项目建设面积、建设管理难度更大。 若公司在本次募投项目建设中管理不善，则可能导致本次募投项目建设进度延迟、产线不能按期投产、产线产能不达预期等风险。若本次募投项目建设完成后的实际经营效益难以达到或远低于预计的经营效益，存在因本次募投项目投资规模较大造成公司经营业绩不利影响的风险。 8、募集资金投资项目新增固定资产折旧和无形资产摊销导致未来经营业绩下降的风险 公司本次募集资金投资项目建成后，预计在达产年及以后年度每年新增的固定资产折旧和无形资产摊销合计金额约为 11,500万元，占预计每年整体营业收入（含本次募投新增营业收入）的比例约为 2.00%，占预计整体净利润（含本次募投新增净利润）的比例约为 12.00%。如募集资金投资项目不能如期达产或者募集资金投资项目达产后，不能达到预期的盈利水平以抵减因固定资产、无形资产增加而新增的折旧摊销费用，公司将面临因折旧摊销费用增加而导致未来净利润下降的风险，将对公司经营业绩造成不利影响。 9、毛利率下降风险 报告期内，公司主营业务毛利率分别为 41.53%、39.06%、37.61%和34.69%。 其中，FA工厂自动化零部件占主营业务收入的比例分别为 98.02%、99.29%、99.21%和100.00%，欧博娱乐毛利率分别为 41.49%、39.88%、37.63%和34.69%。未来，在自动化零部件行业市场竞争愈加激烈的背景下，公司存在毛利率下降的风险，将对公司经营业绩造成不利影响。 10、应收账款回款风险 截至报告期末，公司应收账款余额72,168.95万元，占年化后同期营业收入的33.40%，坏账准备3,853.43万元。报告期内，公司应收账款余额占营业收入的比例分别为 22.20%、34.05%、29.90%和33.40%。未来，若客户经营状况或资信情况恶化，出现推迟支付或无力支付款项的情形，公司将面临应收账款不能按期收回或无法收回从而发生坏账损失的风险，将对公司经营业绩造成不利影响。 11、存货金额较大风险 报告期各期末，公司存货账面价值分别为 39,252.21万元、60,295.19万元、47,105.17万元和45,754.41万元，占资产总额的比重分别为 14.14%、17.60%、12.91%和 12.31%，金额及占比均较高。随着经营规模的扩大，公司存货规模整体呈现增长态势。存货规模的扩大一定程度上增加了公司的存货跌价风险和资金占用压力。如果未来公司产品市场需求发生重大不利变化，可能导致存货的可变现净值降低，公司面临存货跌价损失的风险，将对公司经营业绩造成不利影响。 二、本次向特定对象发行股票情况 1、本次向特定对象发行股票相关事项已经公司第二届董事会第二十二次会议、2023年第一次临时股东大会、第二届董事会第二十四次会议、第三届董事会第七次会议和2024年第二次临时股东大会审议通过。根据有关法律法规的规定，本次向特定对象发行股票尚需中国证监会同意注册。 2、本次向特定对象发行股票的发行对象不超过 35名，为符合中国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、信托公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者，以及符合法律法规规定的其他法人、自然人或其他合格投资者。证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理的二只以上基金认购的，视为一个发行对象。信托公司作为发行对象的，只能以自有资金认购。 最终发行对象由股东大会授权董事会在获得中国证监会同意注册后，按照中国证监会、深交所的相关规定，根据竞价结果与本次发行的保荐机构（主承销商）协商确定。 3、本次发行采取竞价发行方式，本次发行的定价基准日为公司本次向特定对象发行股票发行期首日。发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的 80%（定价基准日前二十个交易日股票交易均价=定价基准日前二十个交易日股票交易总额/定价基准日前二十个交易日股票交易总量）。 在定价基准日至发行日期间，若公司发生派发股利、送红股、资本公积金转增股本等除权、除息事项，本次发行价格将作相应调整。 最终发行价格将在本次发行经中国证监会同意注册后，按照中国证监会、深交所的相关规定，由公司董事会根据股东大会的授权与本次发行的保荐机构（主承销商）根据竞价结果协商确定。 4、本次向特定对象发行的股票数量按照募集资金总额除以发行价格计算得出，且不超过本次发行前公司总股本的 20%，即 115,541,626股（含本数）。 最终发行数量将在本次发行经中国证监会同意注册后，由公司股东大会授权董事会与保荐机构（主承销商）根据相关法律、行政法规、部门规章及规范性文件的规定，根据发行对象申购报价的情况，按照价格优先的原则合理确定。 若本次发行的股份总数因监管政策变化或根据发行审批文件的要求予以调整的，则本次发行的股票数量届时将作相应调整。 若公司股票在董事会决议日至发行日期间发生派送股票股利、资本公积金转增股本、配股等除权事项，本次向特定对象发行股票数量上限将作相应调整。 5、公司本次向特定对象发行募集资金总额预计不超过 265,000.00万元（含本数），扣除发行费用后的净额将用于以下项目： 单位：万元 序号 项目名称 项目投资总额 拟使用募集资金金额 1 怡合达智能制造供应链华南中心二期 项目 118,604.61 115,000.00 2 怡合达智能制造暨华东运营总部项目 150,936.72 150,000.00 合计 269,541.33 265,000.00 如果本次实际募集资金净额低于计划投入项目的募集资金金额，不足部分公司将通过自筹资金解决。在本次募集资金到位前，公司将根据自身发展需要利用自筹资金对募集资金投资项目进行先行投入，并在募集资金到位后予以置换。公司本次发行的募投项目均不存在于本次向特定对象发行股票的董事会决议日前投入资金的情况。 6、发行对象认购本次发行的股票自发行结束之日起六个月内不得转让。法律法规、规范性文件对限售期另有规定的，依其规定。 发行对象因本次交易取得的公司股票在锁定期届满后减持还需遵守《公司法》《证券法》《上市规则》等法律、法规、行政规章、规范性文件、深交所相关规定以及《公司章程》的相关规定。若国家法律、法规对向特定对象发行股票的限售期有新的规定，公司将按新的规定进行调整。本次发行结束后，因公司分配股票股利、资本公积转增等情形所衍生取得的股票亦应遵守上述股票锁定安排。 7、本次向特定对象发行股票不构成重大资产重组，不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化，亦不会导致公司股权分布不具备上市条件的情形发生。 8、本次向特定对象发行完成后，公司的新老股东按持股比例共同分享公司本次发行前滚存的未分配利润。 9、为充分保障公司股东的合法权益，为股东提供稳定持续的投资回报，根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》（证监发[2012]37号）、《上市公司监管指引第 3号——上市公司现金分红（2022年修订）》等文件的规定，公司制定了利润分配政策和分红规划等。本次向特定对象发行股票完成前后，公司股利分配政策不会发生重大变化。 10、根据《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（国发[2014]17号）、《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》（国办发[2013]110号）以及《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》（证监会公告[2015]31号）等文件的有关规定，公司制定了本次向特定对象发行股票后填补被摊薄即期回报的措施，公司控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员对公司填补回报措施能够得到切实履行作出了承诺。 公司所制定的填补回报措施不等于对公司未来利润做出保证。投资者不应据此进行投资决策，投资者据此进行投资决策造成损失的，公司不承担赔偿责任。 提请广大投资者注意。 11、本次向特定对象发行股票尚需取得中国证监会同意注册的批复。上述注册事宜为本次向特定对象发行的前提条件，能否取得相关的注册，以及最终取得注册的时间存在不确定性，敬请投资者注意投资风险。 目 录 声 明 ............................................................ 1 重大事项提示 ...................................................... 2 一、重大风险提示 ..................................................... 2 二、本次向特定对象发行股票情况........................................ 7 目 录 ........................................................... 10 释 义 ........................................................... 13 第一节 发行人基本情况 ........................................... 16 一、基本情况 ........................................................ 16 二、股权结构、控股股东及实际控制人情况 ............................... 17 三、所处行业的主要特点及行业竞争情况 ................................. 19 四、主要业务模式、产品或服务的主要内容 ............................... 34 五、现有业务发展安排及未来发展战略 ................................... 56 六、截至最近一期末，不存在金额较大的财务性投资的基本情况 ............. 58 七、未决诉讼或仲裁与行政处罚情况 ..................................... 61 八、发行人2023年度和2024年1-3月经营业绩变化情况 .................. 61 第二节 本次证券发行概要 ......................................... 78 一、本次发行的背景和目的 ............................................ 78 二、发行对象及与发行人的关系......................................... 84 三、本次发行方案概要 ................................................ 84 四、本次发行是否构成关联交易......................................... 87 五、本次发行是否将导致公司控制权发生变化 ............................. 87 六、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序 ..... 88 第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析 .................... 89 一、本次募集资金使用计划 ............................................ 89 二、本次募投项目实施的背景及必要性与新增产能消化可行性 ............... 89 三、本次募投项目与公司既有业务、前次募投项目的区别和联系 ............. 94 四、本次募集资金投资项目的具体情况 ................................... 95 五、本次募集资金投资项目新增固定资产折旧及无形资产摊销情况 .......... 110 六、本次发行募集资金规模的合理性 .................................... 112 七、本次发行募集资金涉及补充流动资金的情况 .......................... 117 八、关于募集资金投资项目“两符合”的情况 ............................ 118 第四节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析 ................. 120 一、本次发行完成后，上市公司的业务及资产的变动或整合计划 ............ 120 二、本次发行完成后，上市公司控制权结构的变化 ........................ 120 三、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人从事的业务存在同业竞争或潜在的同业竞争的情况 .......................... 120 四、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人可能存在的关联交易的情况 ............................................. 121 第五节 最近五年内募集资金运用的基本情况 ........................ 122 一、前次募集资金的募集及存放情况 .................................... 122 二、前次募集资金使用情况 ........................................... 123 三、前次募集资金变更情况 ........................................... 125 四、前次募集资金项目的实际投资总额与承诺的差异内容和原因说明 ........ 125 五、前次募集资金投资项目实现效益情况说明 ............................ 125 六、前次募集资金中用于认购股份的资产运行情况说明 .................... 127 七、闲置募集资金的使用 ............................................. 127 八、前次募集资金结余及节余募集资金使用情况 .......................... 127 九、前次募集资金到位至本次发行董事会决议日的时间间隔是否在 18个月以内的情况 ............................................................... 127 十、前次募投项目的进展 ............................................. 128 十一、其他差异说明 ................................................. 128 第六节 与本次发行相关的风险因素 ................................ 129 一、市场和经营风险 ................................................. 129 二、募集资金投资项目风险 ........................................... 131 三、财务风险 ....................................................... 133 四、股价波动风险 ................................................... 134 第七节 与本次发行相关的声明 .................................... 136 发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明 ............................ 136 控股股东、实际控制人声明 ........................................... 137 保荐机构（主承销商）声明 ........................................... 143 保荐机构（主承销商）董事长及总经理声明 .............................. 144 联席主承销商声明 ................................................... 145 发行人律师声明 ..................................................... 146 发行人董事会声明 ................................................... 148 附录一：发行人持有的商标情况........................................ 152 附录二：发行人持有的专利情况........................................ 163 释 义 本募集说明书中，除有特殊说明，以下词语具有如下意义： 一般释义 发行人、公司、上市公司、 怡合达 指 东莞怡合达自动化股份有限公司 怡合达有限 指 东莞市怡合达自动化科技有限公司，公司前身 本募集说明书 指 东莞怡合达自动化股份有限公司 2023年度向特定对象发行 股票募集说明书 本次发行、本次向特定对象 发行 指 东莞怡合达自动化股份有限公司 2023年度向不超过 35名特 定对象（含 35名）发行股票的行为 发行方案 指 向不超过 35名符合条件的特定对象发行股票募集资金 募投项目、募集资金投资项 目 指 怡合达智能制造供应链华南中心二期项目、怡合达智能制造 暨华东运营总部项目 怡合达智能制造暨华东运营 总部项目 指 苏州怡合达自动化科技有限公司智能自动化零部件生产项 目，在项目备案证中为该名称 定价基准日 指 本次发行的发行期首日 交易日 指 深圳证券交易所的正常交易日 深立得 指 东莞市深立得自动化设备有限公司，公司全资子公司 浦乐丰 指 深圳市浦乐丰科技有限公司，公司全资子公司 苏州怡合达 指 苏州怡合达自动化科技有限公司，公司全资子公司 怡合达智造 指 东莞怡合达智造供应链管理有限公司，公司全资子公司 湖北怡合达 指 湖北怡合达自动化科技有限公司，公司全资子公司 金至达 指 曾用名“广东金至达工品供应链有限公司”，2024年1月 10日变更为“广东省怡合达工品供应链管理有限公司”，公 司全资子公司 山东怡合达 指 山东怡合达自动化有限公司，苏州怡合达全资子公司 志奋领 指 深圳市志奋领科技有限公司，公司参股公司 众慧达 指 分宜众慧达投资合伙企业（有限合伙），公司股东 众志达 指 分宜众志达投资合伙企业（有限合伙），公司股东 伟盈科技 指 伟盈新能源科技（无锡）有限公司，欧博allbet公司股东 红土创投 指 东莞红土创业投资有限公司，公司股东 红土投资 指 东莞红土创业投资基金合伙企业（有限合伙），公司股东 红土智能 指 深圳市红土智能股权投资基金合伙企业（有限合伙），公司 股东 钟鼎五号 指 苏州钟鼎五号股权投资基金合伙企业（有限合伙），公司股 东 珠海高瓴 指 珠海智臻投资合伙企业（有限合伙），公司股东 珠海澜盈 指 珠海澜盈投资合伙企业（有限合伙），公司股东 深创投 指 深圳市创新投资集团有限公司，公司股东 米思米 指 MISUMI Group Inc. 仕瑞达 指 深圳市仕瑞达自动化设备有限公司 泰润斯 指 昆山泰润斯自动化科技有限公司 三益精密 指 三益（天津）精密机械股份有限公司 爱安特 指 天津爱安特精密机械有限公司 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所 指 深圳证券交易所 国务院 指 中华人民共和国国务院 国家发改委 指 国家发展和改革委员会 工信部 指 中华人民共和国工业和信息化部 财政部 指 中华人民共和国财政部 保荐机构、主承销商、 东莞证券 指 东莞证券股份有限公司 联席主承销商、中信建投证 券 指 中信建投证券股份有限公司 发行人律师、华商 指 广东华商律师事务所 立信 指 立信会计师事务所（特殊普通合伙） 股东大会 指 东莞怡合达自动化股份有限公司股东大会 董事会 指 东莞怡合达自动化股份有限公司董事会 监事会 指 东莞怡合达自动化股份有限公司监事会 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《管理办法》 指 《上市公司证券发行注册管理办法》 《（再融资）证券期货法律 适用意见第 18号》 指 《〈上市公司证券发行注册管理办法〉第九条、第十条、第 十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关 规定的适用意见——证券期货法律适用意见第 18号》 《上市规则》 指 《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2023年修订）》 《公司章程》 指 《东莞怡合达自动化股份有限公司章程》，公司现行章程 最近三年一期、报告期 指 2021年度、2022年度、2023年度和2024年1-3月 元、万元 指 人民币元、人民币万元 专有名词释义 FA 指 工厂自动化（Factory Automation）的缩写，是指使用自动化 设备和装置来取代工人重复劳动，实现产品的全部或部分制 造过程的自动化，以消除人为因素导致的产品质量的不稳定 性，以及提高生产效率 FB非标零部件 指 亦称非标零部件，指市场中未有标准型号、根据客户设备的 应用场景设计的定制机械加工零部件，是自动化设备零部件 中机械加工件的一种重要产品类别；呈现定制化程度高的特 征，需要单独生产加工；客户订单中多为多品种、少数量的 零散件，一般不足 5件 SKU 指 库存量单位（Stock Keeping Unit）的缩写，以件、盒、托盘 等为单位。SKU为公司最末级规格产品的计量单位 项次 指 系统订单物料行数，一般一行物料需要一个分拣动作，因此 也常常作为衡量出货能力的指标之一 ERP 指 企业资源计划（Enterprise Resource Planning）的缩写，是指 建立在信息技术基础上，集信息技术与先进管理思想于一 身，以系统化的管理思想，为企业员工及决策层提供决策手 段的管理平台 WMS 指 智能仓储管理系统（Warehouse Management System）的缩写， 通过入库业务、出库业务、仓库调拨、库存调拨和虚仓管理 等功能，对批次管理、物料对应、库存盘点、质检管理、虚 仓管理和即时库存管理等功能综合运用的管理系统 WOS 指 网上采购系统（WEB ORDERING SYSTEM）的缩写 OEM 指 原始设备生产商（Original Equipment Manufacturer）的缩写， 是指一家厂家根据另一家厂商的要求，为其生产产品和产品 配件，亦称为定牌生产或授权贴牌生产 长尾需求 指 那些需求不旺或需求零散的产品所共同构成的市场中的客 户需求 敏捷制造 指 制造企业采用现代通信手段，通过快速配置各种资源（包括 技术、管理和人员），以有效和协调的方式响应用户需求， 实现制造的敏捷性 注：本募集说明书除特别说明外所有数值保留 2位小数，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。 第一节 发行人基本情况 一、基本情况 公司名称 中文名：东莞怡合达自动化股份有限公司 英文名：Dongguan Yiheda Automation Co.,Ltd. 证券简称 怡合达 证券代码 301029 上市交易所 深圳证券交易所 法定代表人 金立国 董事会秘书 黄强 注册资本 57,770.8128万元人民币 住所 广东省东莞市横沥镇村尾桃园二路 33号 办公地址 广东省东莞市横沥镇村尾桃园二路 33号 成立日期 2010年 12月 6日 上市日期 2021年 7月 23日 电话 0769-82886777-785 传真 0769-82881038 邮编 523000 公司网址 公司邮箱 lys@yiheda.com 经营范围 一般项目：通用零部件制造；机械零件、零部件加工；机械零件、零部件销售； 机械设备研发；通用设备制造（不含特种设备制造）；机械设备销售；货物进 出口；普通机械设备安装服务；工业工程设计服务；通用设备修理；工业机器 人制造；工业机器人销售；工业机器人安装、维修；金属制品研发；金属制品 销售；塑料制品销售；塑料制品制造；工业自动控制系统装置销售；工业自动 控制系统装置制造；电力电子元器件销售；机械电气设备销售；电气信号设备 装置销售；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广； 非居住房地产租赁；技术进出口；物业管理；非金属矿及制品销售；成品油批 发（不含危险化学品）；石油制品销售（不含危险化学品）；润滑油销售；劳 动保护用品销售；橡胶制品销售；包装材料及制品销售；汽车零配件零售；绘 图、计算及测量仪器销售；专用化学产品销售（不含危险化学品）；日用化学 产品销售；计算机软硬件及辅助设备批发；物料搬运装备销售；金属材料销售； 办公用品销售；办公设备耗材销售；家用电器销售；机械设备租赁；电气设备 修理。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动） 二、股权结构、控股股东及实际控制人情况 （一）股权结构情况 1、发行人股权结构图 2、发行人股本结构 截至2024年3月31日，公司的股本结构如下： 类别 股份数量（股） 股份比例 限售流通股份 279,758,837 48.43% 无限售流通股份 297,949,291 51.57% 股本总额 577,708,128 100.00% 3、发行人前十大股东持股情况 截至2024年3月31日，公司前十大股东持股情况如下： 序号 股东名称 持股数量（股） 持股比例 1 金立国 124,720,322 21.59% 2 张红 92,753,127 16.06% 3 伟盈科技 65,594,200 11.35% 4 钟鼎五号 27,034,970 4.68% 5 众慧达 19,742,486 3.42% 6 众志达 19,742,486 3.42% 7 珠海高瓴 16,517,084 2.86% 8 红土创投 16,140,086 2.79% 9 珠海澜盈 12,800,200 2.22% 10 深创投 12,240,145 2.12% 合计 407,285,106 70.50% （二）控股股东及实际控制人情况 1、控股股东基本情况 截至2024年3月31日，金立国先生直接持有公司12,472.0322万股股份，占公司总股本的 21.5888%，并通过众慧达和众志达间接控制公司 6.8348%的股份，直接和间接合计控制公司28.4236%的股份，为公司的控股股东。 金立国，男，中国国籍，无境外永久居留权，1973年 5月出生，高中学历。 1993年 9月至 1995年 2月就职于兴城市轴承厂，担任技术员；1995年 2月至1999年 2月就职于沈飞航天专用设备厂，担任销售员；1999年 2月至 2010年12月就职于深圳市怡合达自动化设备有限公司，担任总经理；2010年 12月至2017年 5月就职于怡合达有限，担任董事兼总经理；2017年 5月至今就职于怡合达，现任董事长兼总经理，兼任深立得执行董事、众慧达执行事务合伙人、众志达执行事务合伙人等。 2、实际控制人基本情况 自公司设立至今，金立国、张红、章高宏、李锦良四人对公司构成了共同控制。截至2024年3月31日，四人合计控制公司47.6690%的股份。根据历史上的合作关系、公司实际运作情况以及金立国、张红、章高宏、李锦良四人签署的《一致行动协议》，金立国、张红、章高宏、李锦良四人为公司的共同实际控制人，报告期内未发生变化，且在首次公开发行上市后的 36个月内将继续保持稳定、有效存在。 金立国先生的具体情况参见本节“二、股权结构、控股股东及实际控制人情况”之“（二）控股股东及实际控制人情况”之“1、控股股东基本情况”。 张红，男，中国国籍，无境外永久居留权，1966年 8月出生，初中学历。 1999年 1月至 2000年 11月就职于兴东五金建材商店，担任经理；2000年 11月至 2010年 12月就职于兴城市红崖子宏达门窗厂，担任总经理；2010年 12月至 2017年 5月就职于怡合达有限，担任副总经理；2017年 5月至今就职于公司，现任公司董事兼副总经理。 章高宏，男，中国国籍，无境外永久居留权，1969年 2月出生，本科学历。 1991年 10月至 1993年 11月就职于湖南省常德市电子研究所，担任工业自动化助理工程师；1993年 11月至 1999年 8月就职于深圳市润天广告有限公司，担任电脑工程师；1999年 8月至 2003年 4月就职于深圳市智能达电子技术有限公司，担任市场部经理；2003年 4月至 2004年 7月就职于深圳市拓普理德企业咨询有限公司，担任副总经理；2004年 7月至 2010年 12月就职于深圳市泰科科技有限公司，担任副总经理；2010年 12月至 2017年 5月就职于怡合达有限，担任副总经理；2017年 5月至 2023年 5月就职于公司，任公司董事、副总经理。 李锦良，欧博百家乐男，中国国籍，无境外永久居留权，1970年 10月出生，大专学历。 1991年 9月至 2000年 3月就职于江西省为民机械厂，担任生产副科长；2000年 5月至 2002年 6月就职于宜电电子东莞有限公司，担任工程经理；2002年 6月至 2003年 5月就职于东莞创华电子有限公司，担任总工程师；2003年 5月至2008年 5月就职于香港新盈电子有限公司，担任主管设计工程师；2008年 5月至 2010年 12月就职于深圳市福士工业科技有限公司，担任工程师；2010年 12月至 2017年 5月就职于怡合达有限，担任副总经理；2017年 5月至今就职于公司，现任公司董事、副总经理，兼任浦乐丰执行董事兼经理等。 报告期内，公司控股股东、实际控制人均未发生变更。 三、所处行业的主要特点及行业竞争情况 （一）行业监管体制及相关政策 1、行业分类 根据国家统计局《国民经济行业分类与代码》（GBT4754-2017），公司所处行业属于“C34通用设备制造业”。根据国家统计局《战略性新兴产业分类（2018）》，公司属于“高端装备制造产业”大类，属于“2.1智能制造装备产业”中类，属于“2.1.5智能关键基础零部件制造”小类。 2、主管部门 公司所属行业涉及的主管部门及协会组织情况如下： 部门名称 具体情况 国家发改委 负责各产业政策的制定；指导行业技术法规和行业标准的拟定；指导技术 改造；实施技术进步和产业现代化的宏观指导等 工信部 主要负责产业政策的制定并监督执行；研究制定行业发展规划、制订行业 技术规范和标准并组织实施；指导行业固定资产投资方向，优化产业布局； 监测分析行业运行事态等 中国自动化学会 开展自动化科技及相关领域的学术交流，推进自动化科技人才的培养；开 展自动化科技及相关领域的民间国际科技交流，促进国际科技合作 3、产业政策 公司所属行业涉及的主要法律法规和政策如下： 序 号 颁发 时间 颁发部门 政策法规名称 重要内容或影响 1 2024 年3 月 工信部、 国家发改 委等7部 门 《推动工业领域 设备更新实施方 案》 推广应用智能制造装备。以生产作业、仓储物流、 质量管控等环节改造为重点，推动数控机床与基 础制造装备、增材制造装备、工业机器人、工业 控制装备、智能物流装备、传感与检测装备等通 用智能制造装备更新。重点推动装备制造业更新 面向特定场景的智能成套生产线和柔性生产单 元；电子信息制造业推进电子产品专用智能制造 装备与自动化装配线集成应用。加快建设智能工 厂。加快新一代信息技术与制造全过程、全要素 深度融合，推进制造技术突破、工艺创新、精益 管理、业务流程再造 2 2023 年12 月 工信部、 国家发改 委等8部 门 《关于加快传统 制造业转型升级 的指导意见》 实施制造业技术改造升级工程，加快设备更新、 工艺升级、数字赋能、管理创新，推动传统制造 业向高端化、智能化、绿色化、融合化方向转型， 提升发展质量和效益，加快实现高质量发展。到 2027年，传统制造业高端化、智能化、绿色化、 融合化发展水平明显提升，有效支撑制造业比重 保持基本稳定，在全球产业分工中的地位和竞争 力进一步巩固增强 3 2022 年 5 月 工信部、 国家发改 委等 11 部门 《关于开展“携手 行动”促进大中小 企业融通创新 （2022-2025年） 的新通知》 开展智能制造试点示范行动，遴选一批智能制造示 范工厂和典型场景，促进提升产业链整体智能化水 平；深入实施中小企业数字化赋能专项行动，开展 智能制造进园区活动 4 2022 年 3 月 国务院 《政府工作报告》 启动一批产业基础再造工程项目，促进传统产业升 级，大力推进智能制造，加快发展先进制造业集群， 实施国家战略性新兴产业集群工程 5 2021 工信部等 《“十四五”智能制 智能制造是制造强国建设的主攻方向，其发展程度 年 12 月 多部委 造发展规划》 直接关乎我国制造业质量水平。发展智能制造对于 巩固实体经济根基、建成现代产业体系、实现新型 工业化具有重要作用。到 2025年，建成 30个左右 智能制造示范工厂、50家左右智慧化工示范园区 6 2021 年 11 月 工信部、 国家标准 化管理委 员会 《国家智能制造 标准体系建设指 南（2021版）》 加快制定人机协作系统、工艺装备、检验检测装备 等智能装备标准，智能工厂设计、集成优化等智能 工厂标准，供应链协同、供应链评估等智慧供应链 标准，网络协同制造等智能服务标准，数字孪生、 人工智能应用等智能赋能技术标准，工业网络融合 等工业网络标准，支撑智能制造业进一步发展 7 2021 年 3 月 国务院 《中华人民共和 国国民经济和社 会发展第十四个 五年规划和 2035 年远景目标纲要》 纲要指出要坚持自主可控、安全高效，推进产业基 础高级化、产业链现代化，保持制造业比重基本稳 定，增强制造业竞争优势，推动制造业高质量发展。 推动制造业优化升级，深入实施智能制造和绿色制 造工程，发展服务型制造新模式，推动制造业高端 化智能化绿色化。深入实施增强制造业核心竞争力 和技术改造专项，鼓励企业应用先进适用技术、加 强设备更新和新产品规模化应用。重点研制发散式 控制系统、可编程逻辑控制器、数据采集和视频监 控系统等工业控制装备，突破先进控制器、高精度 伺服驱动系统、高性能减速器等智能机器人关键技 术。促进设备联网、生产环节数字化连接和供应链 协同响应，推进生产数据贯通化、制造柔性化、产 品个性化、管理智能化 8 2019 年 11 月 国家发改 委、工信 部等 15 部门 《关于推动先进 制造业和现代服 务业深度融合发 展的实施意见》 到 2025年，形成一批创新活跃、效益显著、质量 卓越、带动效应突出的深度融合发展企业、平台和 示范区，企业生产性服务投入逐步提高，产业生态 不断完善，两业融合成为推动制造业高质量发展的 重要支撑 9 2019 年 9 月 工信部 《工业和信息化 部关于促进制造 业产品和服务质 量提升的实施意 见》 实施工业强基工程，着力解决基础零部件、电子元 器件、工业软件等领域的薄弱环节，弥补质量短板。 加快推进智能制造、绿色制造，提高生产过程的自 动化、智能化水平，降低能耗、物耗和水耗 10 2018 年 8 月 工信部、 国家标准 化管理委 员会 《国家智能制造 标准体系建设指 南》（2018年版） 指出“智能制造”是落实我国制造强国战略的重要 举措，加快推进智能制造，是加速我国工业化和信 息化深度融合、推动制造业供给侧结构性改革的重 要着力点，对重塑我国制造业竞争新优势具有重要 意义 11 2018 年 6 月 工信部 《工业互联网发 展行动计划 （2018-2020）》 初步形成各有侧重、协同集聚发展的工业互联网平 台体系，在鼓励支持各省（区、市）和有条件的行 业协会建设本区域、本行业的工业互联网平台基础 上，分期分批遴选 10个左右跨行业跨领域平台， 培育一批独立经营的企业级平台，打造工业互联网 平台试验测试体系和公共服务体系。推动 30万家 以上工业企业上云，培育超过 30万个工业 APP 12 2018 年 1 月 国家发改 委 《增强制造业核 心竞争力三年行 动计划（2018-2020 年）》 提升重大技术装备关键零部件及工艺设备配套能 力。加快基础零部件、基础工艺和关键配套产品的 研制及产业化，发展专用生产和检测装备，攻克基 础工艺、试验验证等基础共性技术，建立健全基础 数据库，完善技术标准体系和工业试验验证条件， 构建重大技术装备关键零部件及工艺设备配套供 给体系 13 2017 年 10 月 国务院 《关于积极推进 供应链创新与应 用的指导意见》 推动制造企业应用精益供应链等管理技术，完善从 研发设计、生产制造到售后服务的全链条供应链体 系。推动供应链上下游企业实现协同采购、协同制 造、协同物流，促进大中小企业专业化分工协作， 快速响应客户需求，缩短生产周期和新品上市时 间，降低生产经营和交易成本。到 2020年，形成 一批适合我国国情的供应链发展新技术和新模式， 基本形成覆盖我国重点产业的智慧供应链体系 14 2017 年 9 月 国务院 《工业电子商务 发展三年行动计 划》 推动中小企业交易方式和经营模式的网络化。鼓励 中小企业依托第三方工业电子商务平台开展委托 采购、联合采购、即时采购等网络采购新模式，降 低运营成本，提升运营效率。支持中小企业基于电 子商务平台，发展网络直销、社交电商等网络营销 新模式，加快销售渠道拓展和品牌培育 15 2017 年 4 月 国务院 《“十三五”先进制 造技术领域科技 创新专项规划》 适应工厂智能化的发展趋势，重点研发智能制造标 准化共性关键技术，实现智能工厂共性关键技术研 发、技术的工程化和产业化。提升我国工业自动化 行业的整体创新水平和自主装备能力，满足国家科 技创新、产业升级和转型的重大战略需求 16 2016 年 12 月 工信部、 财政部 《智能制造发展 规划（2016-2020 年）》 全面落实《中国制造 2025》和推进供给侧结构性 改革部署，将发展智能制造作为长期坚持的战略任 务，分类分层指导，分行业、分步骤持续推进，“十 三五”期间同步实施数字化制造普及、智能化制造 示范引领，以构建新型制造体系为目标，以实施智 能制造工程为重要抓手，着力提升关键技术装备安 全可控能力，着力增强基础支撑能力，着力提升集 成应用水平，着力探索培育新模式，着力营造良好 发展环境，为培育经济增长新动能、打造我国制造 业竞争新优势、建设制造强国奠定扎实的基础 17 2016 年 11 月 工信部 《关于印发信息 化和工业化融合 发展规划》 （2016-2020年） 的通知 到 2020年，信息化和工业化融合发展水平进一步 提高，提升制造业创新发展能力的“双创”体系更 加健全，支撑融合发展的基础设施和产业生态日趋 完善，制造业数字化、网络化、智能化取得明显进 展，新产品、新技术、新模式、新业态不断催生新 的增长点，全国两化融合发展指数达到 85，比 2015 年提高约 12，进入两化融合集成提升与创新突破 阶段的企业比例达 30%，比 2015年提高约 15个 百分点 18 2016 年 7 月 中共中央 办公厅、 国务院 《国家信息化发 展战略纲要》 推进信息化和工业化深度融合，普及信息化和工业 化融合管理体系标准，深化互联网在制造领域的应 用，积极培育众创设计、网络众包、个性化定制、 服务型制造等新模式，完善产业链，打造新型制造 体系 19 2016 年 5 月 国务院 《国务院关于深 化制造业与互联 网融合发展的指 导意见》 以激发制造企业创新活力、发展潜力和转型动力为 主线，以建设制造业与互联网融合“双创”平台为 抓手，围绕制造业与互联网融合关键环节，积极培 育新模式新业态，强化信息技术产业支撑，完善信 息安全保障，夯实融合发展基础，营造融合发展新 生态，充分释放“互联网+”的力量，改造提升传 统动能，培育新的经济增长点，发展新经济，加快 推动“中国制造”提质增效升级，实现从工业大国 向工业强国迈进 20 2015 年 5 月 国务院 《中国制造 2025》 加快推动新一代信息技术与制造技术融合发展，把 智能制造作为两化深度融合的主攻方向；着力发展 智能装备和智能产品，推进生产过程智能化，培育 新型生产方式，全面提升企业研发、生产、管理和 服务的智能化水平 （二）行业发展概况 1、自动化零部件行业概况 自动化零部件属于工业自动化行业的一个重要细分领域，为自动化设备必不可少的组成部分，具有种类多、规格杂的特征，其下游客户是自动化设备厂商和终端设备使用厂商，终端需求涵盖 3C、汽车、新能源锂电、光伏、激光、物流等众多行业。 近年来，自动化设备在终端各行业企业生产中所表现出来的质量高、精度高、便于操作、易于管理等特点，使其成为企业生产过程中重要的机械设备，并带动了自动化零部件需求的上升。依托终端下游对自动化设备的丰富市场需求，自动化零部件领域具有广阔的市场空间。根据睿工业数据，2021年我国自动化零部件硬件市场规模约为 1,910亿元，市场空间巨大。 2、下游行业发展概况 自动化设备服务领域较广，包括新能源锂电、3C、汽车、光伏、工业机器人、军工、医疗、半导体、激光、食品和物流等行业领域。依托于自动化设备细分领域的巨大市场空间，自动化设备零部件行业市场空间和成长速度均随之呈现良好态势。 （1）新能源锂电行业 2022年度公司下游新能源锂电领域收入占公司收入比重最大，占比 35%。 根据高工锂电（GGII）的预测，2025年我国动力锂电池出货量将达到1250GWh，2022-2025年年均复合增长率将达到37.58%，储能锂电池出货量将达到 430GWh，2022-2025年年均复合增长率将达到49.00%。未来，随着下游动力锂电池、储能锂电池出货量快速增长，上游自动化设备及自动化零部件行业将充分受益，快速增长。 数据来源：高工锂电（GGII） 数据来源：高工锂电（GGII） （2）3C行业 智能手机是 3C领域中销售规模较大的电子产品。根据国际数据公司（IDC）的数据及预测，2020年全球智能手机出货量为 12.81亿台，2021年全球智能手机出货量达 13.55亿台，2022年出货量减少了 11.3%至 12.06亿台；预计 2024年起智能手机市场将逐渐复苏，2027年全球智能手机出货量有望达到 13.71亿台。 此外，3C领域的 VR/AR等细分市场有望快速增长，从而拉动对上游自动化 设备及自动化零部件投入增加。 数据来源：Counterpoint （3）汽车行业 近年来，我国汽车工业在市场规模、新能源发展、品牌提升等方面成效显著， 中国正逐步由汽车生产大国向汽车产业强国转变。根据中国汽车工业协会的预 测，2022年至 2025年我国汽车产量将保持稳步增长。 数据来源：中国汽车工业协会、wind （4）光伏行业 根据中国光伏产业协会（CPIA）的预测，未来几年我国光伏新增装机量将持续增长，保守估计 2025年我国光伏新增装机量将达到 90GW，2021-2025年年均复合增长率将达到 13.16%。 数据来源：中国光伏产业协会（CPIA） （5）半导体设备 根据国际半导体产业协会的数据，近几年来我国半导体设备市场规模保持 快速增长。预计 2023年我国半导体设备市场规模将达到 3,032.00亿元。 2021-2023年年均复合增长率将达到23.33%。 数据来源：国际半导体产业协会 除了上述下游行业外，军工、医疗设备等行业也面临着较好的发展前景。由于我国国防工业进入补偿式发展阶段，国防建设对武器装备的需求量较大，加之国家密集出台的相关产业政策，军工行业迎来较好的发展机遇。医疗器械领域是水平提高、医疗保健意识增强等综合因素影响的国内市场将释放越来越大的市场需求，为公司在该下游领域持续发展带来更多市场机遇。 （三）行业主要特点 1、自动化零部件需求由简单化、通用化向多样化、专业化转变 随着人力成本的上升和企业转型升级需要，自动化设备逐步从应用于汽车、电子零部件、芯片等少数行业扩大至各个细分行业，简单化、通用化的自动化零部件供应难以满足客户需求。随着自动化设备应用的广泛性，总体需求量不断扩大。但由于各个细分行业对产品特性、工艺特点要求不同，自动化设备往往需要定制化生产，对自动化零部件的多样性和专业性的要求也越来越高。如何能够在短时间内采购到品类齐全、品质更高、价格更低的自动化零部件，对自动化设备厂商形成了一定挑战。 2、自动化零部件供应链管理从传统仓储功能向配送分拣功能转变 自动化零部件订单表现出小批量、多批次、高频率的特征，这导致了商品流通的方式发生了根本性的转变，供应链管理方式发生重构，即从传统的以仓储系统为中心转变为以配送分拣系统为中心，仓储配送的处理量、处理速度、处理效率、稳定性、准确性、系统复杂度远远高于传统的仓储中心。 传统的供应链管理通常以仓储系统为中心，涉及物质资料的贮存、保管，以及从发出地到目的地的运输，流通环节较为单一。为适应自动化行业的发展趋势，以自动化物流输送分拣系统为主的仓储配送中心成为现代供应链管理的核心，它不仅承担了原有的贮存、保管功能，更注重拣选、集/合单、包装、流通加工、路径分拣、信息处理等功能设置。在产业链中，仓储配送中心上游对接制造工厂，下游对接配送终端自动化设备厂商，已成为供应链管理网络的枢纽和关键节点。 3、工业互联网平台重塑行业发展业态 工业互联网作为新一代信息技术与制造业深度融合的产物，日益成为新工业革命的关键支撑和深化“互联网＋制造业”的重要基石。作为工业互联网重要组成部分，工业互联网平台正在重塑行业发展业态。我国工业互联网平台应用不断向各个工业应用场景渗透，在工业生产工艺优化、企业运营管理决策优化、产品生命周期管理，供应链纵深协同等方面都初步显现了应用价值。 依托供应链纵深协同，工业互联网平台可推动供应链上下游企业订单、生产、库存等信息的实时交互，实现供应仓储、生产计划、物流配送的精准对接、快速响应和柔性供给，提高产业链整体协助水平和综合竞争力。此外，工业互联网平台通过平台或连接协议打通上下游，可实现系统与上游供应商库存数据整合、与下游客户采购系统对接，逐步将平台供应链打造成具有采购、审批、物流、结算于一体的集成系统。 （四）进入行业的主要壁垒 1、产品丰富度壁垒 由于自动化零部件种类繁杂，客户往往需要针对各个零部件寻找多家供应商进行采购，采购效率低下。在此背景下，自动化零部件供应商需要能够开发和供应品类丰富的自动化零部件产品，满足客户自动化零部件产品一站式采购需求。 行业新进入者很难在短时间内建立符合客户应用场景的品类丰富的产品体系，从而对其构成一定的壁垒。 2、品牌和客户壁垒 在自动化设备非标定制化的趋势下，自动化设备所需采购的自动化零部件品类多、单一品类采购量少，采购频次高，市场上能够快速响应客户上述采购需求的自动化零部件供应商较少。因此，一旦某一自动化零部件供应商能够在产品丰富度、品质和交期等方面满足客户一站式采购需求，在双方展开合作后，客户一般不会轻易更换。客户一旦更换零部件供应商，不但要首先改变工程师原有的设计选型习惯、选型设计标准，还会降低自身的采购效率，还可能存在产品品质和交期不可控等风险。在为客户提供一站式采购服务的过程中，自动化零部件供应商也在不断树立自身的品牌和积累客户资源。因此，对于新进入的企业而言，在短期内难以与原有企业在品牌、工程师选型设计习惯培育、客户资源方面进行竞争。 3、供应链管理壁垒 自动化零部件供应呈现交货周期短、订单频次高、质量要求高的特点，对自动化零部件供应商的供应链管理能力提出了较高的要求，自动化零部件供应商需要高效的供应链管理能力才能确保客户订单能够得到及时、准确、高质量的交付。 高效的供应链管理能力体现在供应商开发管理、质量管控、仓储分拣等方面，上述供应链管理能力是自动化零部件供应商在长期的生产经营活动中不断积累形成的，对于拟进入本行业的新企业形成一定的壁垒。 4、本地化服务壁垒 由于自动化零部件种类繁杂且存在专业化、个性化属性，自动化零部件的采购需要一定的专业性。而客户的采购部门一般在这方面比较缺乏，往往存在采购需求无法做到精准传递，出错率高，这就要求自动化零部件供应商能够建立完善的组织、高效的流程和专业的服务团队，从协助选型到交付应用全环节服务需求做出及时响应和技术支持。行业新进入者难以在短时间内建立高效的服务流程和专业的服务团队，形成较好的本地化服务。 5、信息和数字化壁垒 自动化设备所需采购的自动化零部件品类多，对产品交期要求高。自动化零部件供应商必须建立涵盖产品供应、仓储和销售等诸多业务环节的信息化管理体系，通过从订单、生产到交付的全环节信息化管理，才能将自动化零部件快速的交付给客户。由于自动化零部件种类繁多，设计选型缺乏统一标准，自动化设备工程师设计选型耗时较长，这就要求自动化零部件供应商能够对产品进行标准化设定，建立数字化产品数据库，从而提升自动化设备工程师设计选型效率。行业新进入者很难在短时间内形成契合业务形态的信息和数字化能力。 （五）发行人所处行业与上下游行业之间的关系 发行人的上游主要是钢材、铝材、铜材等原材料供应商和自动化零部件供应商，下游主要是自动化设备厂商和终端设备使用厂商。 公司上游行业主要包括铝、钢等大宗原料和自动化零部件供应商。公司上游行业厂商数量众多、市场化程度较高，市场竞争激烈且可替代性较强。因此，公司具有较强的议价能力，能够有效消化上游成本波动带来的影响。 自动化零部件下游行业主要是工业机器人、基于机器人的集成设备、自动装配设备、自动检测设备、自动包装设备及大型复杂功能的自动化线体等自动化设备制造行业，最终需求来自于 3C、汽车、新能源锂电、光伏、医疗、激光、食品和物流等行业。公司下游覆盖行业广泛，受单个行业或产业景气影响相对较低。 （六）行业竞争格局及主要竞争对手 1、行业市场竞争格局 公司隶属于自动化零部件细分行业，产品具有种类多、规格杂、非标化等特点。因此，自动化零部件行业产品需求和供应均较为分散，难以实现批量生产，行业内规模效应不显著。基于上述特点，在国内自动化零部件行业，多数企业在各自细分行业领域供应一种或几种零部件产品。由于进入门槛较低，生产厂商数量众多、平均规模较小，市场化程度较高，市场竞争激烈。 此外，我国自动化零部件行业市场分化日趋明显，德国、日本等国外公司在自动化零部件高端零部件领域仍占据重要地位。但其基于中国本土产业设计的自动化零部件供应体系，存在生产和交付周期长、匹配性较差等问题，难以满足中国自动化设备厂商日益增长的需求。 自动化设备所需零部件采购呈现专业化、小批量、多品种的特点，自动化设备行业在设计、选型和采购过程中，往往会面临自动化零部件设计耗时长、采购成本高、品质不可控和交期不准时等共性问题。米思米在行业中较早采用一站式供应多种零部件模式来解决上述问题，在全球市场形成了一定的先发优势和市场规模。 在国内自动化设备零部件行业，公司较早采用与米思米类似的一站式供应多种零部件模式进行经营，在国内市场具有一定的市场规模和本地化服务优势。怡合达作为国内 FA工厂自动化零部件一站式供应商，从解决行业共性问题角度出发，基于应用场景对自动化设备零部件进行标准化设计和分类选型，为客户提供一站式采购服务，从而汇集各品类零散需求实现专业化和集约化，不断降低单位产品获客成本，严格把控产品品质和交期，从而受到更多客户青睐，获得更大的市场份额。由于在产品丰富度、品牌和客户、供应链管理、本地化服务、信息和数字化等方面存在较高壁垒，国内类似公司数量较少、规模较小，公司位居行业前列。 2、竞争对手情况 公司为一家 FA工厂自动化零部件产品一站式供应商，公司在该领域的主要竞争对手包括米思米、三益精密、仕瑞达、泰润斯、爱安特等。 （1）米思米（9962.T） 米思米成立于 1963年，业务包括 FA事业、模具事业、工厂用品事业、电子事业和 VONA事业。根据其官网介绍，FA事业依托于日本、中国、越南、葡萄牙、美国等生产基地和遍布全球的物流仓储点，为客户打造全球化准时短交期的 FA工厂自动化零部件产品或服务，是在米思米集团销售额中占有最高比例的核心事业。米思米旗下工业电子商务平台为“MISUMI-VONA”，为客户提供FA工厂自动化零部件、模具零件、电子部件、工业工具、保养/维护用品等各种零件。 （2）三益（天津）精密机械股份有限公司 三益精密成立于 2008年，根据其官网介绍，公司主营业务为研发、制造、销售工厂自动化精密机械设备使用的各种精密标准件，如电机、驱动器、轴承、导轨、丝杠、联轴器、铝型材、高精齿轮等，产品应用于汽车、通讯、半导体、医药、高铁、航空等多个领域的高端装备制造中。 （3）深圳市仕瑞达自动化设备有限公司 仕瑞达成立于 2010年，根据其官网介绍，公司是一家集研发、生产、销售为一体的工厂自动化技术解决方案服务商；其拥有深圳、东莞两大自建生产加工基地，主要产品包括机械标准零件、直线运动零件、传动零件、定位固定零件、旋转零件、工业材料、检测零件、调整连接零件等。 （4）昆山泰润斯自动化科技有限公司 泰润斯成立于 2012年，根据其官网介绍，泰润斯主要产品包括直线运动部品、旋转运动部品、传送部品、定位零件、框架零件、电气部品、小零件、气动液压配件等自动化零部件。 （5）天津爱安特精密机械有限公司 爱安特成立于 2014年，根据其官网介绍，公司拥有哈尔滨、天津、常州等三大制造基地及仓储中心，建立了北京、苏州、成都、深圳等服务中心，产品包含传动零部件、直线零部件、电气零件、五金件、机加品等。 （七）公司竞争优势和劣势 1、发行人的竞争优势 与零部件各细分产品制造商、品牌商等竞争对手相比，公司的主要竞争优势在于公司的自动化零部件产品标准化和一站式供应能力，通过自制供应、OEM供应、集约化采购供应相结合的形式，立足于标准设定、产品开发和深度研发、供应链管理等方面，能够不断满足客户高品质、低成本、短交期的产品需求，适应自动化零部件产品订单小批量、高频次、多样化的特点。 与同样从事 FA工厂自动化零部件业务的主要国内外竞争对手相比，公司的竞争优势还体现在以下几个方面： （1）一站式采购服务优势 公司将自动化设备所需 FA工厂自动化零部件分别制图、选型和采购的传统模式，转变为一站式采购模式，提高客户选型和采购效率，形成了自身竞争优势。 截至2023年末，公司下设90个产品中心，已成功开发涵盖226个大类、3,880个小类、180余万个 SKU的 FA工厂自动化零部件产品体系，为客户提供丰富的产品一站式采购服务体验，在此过程中，公司逐渐向客户和供应商输出产品标准体系，共享供应链管理能力，从而改变客户设计和采购习惯，增强客户粘性。 （2）产品开发和深度研发优势 针对 FA工厂自动化零部件专业化、个性化、多样化特点，公司从满足客户需求出发，以产品标准体系为基础，区分客户应用场景对原有非标准型号产品标准化、对已有标准型号产品系列化和模块化，并结合 3D模型下载、客户现场走访调研反馈、电商平台数据，持续优化产品品类、产品标准，强化产品适用性。 公司逐步构建起以客户需求为牵引，以产品中心和研发中心为执行，以产品宽度和深度建设为方向、以产品客户购买覆盖率为反馈的产品开发体系。 （3）品牌和客户资源优势 通过多年的积累，公司已经在新能源锂电、3C、汽车、光伏、半导体等众多行业中，形成了较高的品牌知名度，积累了良好的口碑。公司围绕客户工程师展开服务，通过赋能工程师进而影响工程师群体设计行为来最终促成客户的采购需求，并以线下和线上相结合的方式对客户进行销售推广和本地化服务，与众多工程师和客户建立了良好的合作关系。2023年度，公司成交客户数突破36,000家。 （4）供应链管理优势 公司建立了敏捷制造的自制供应体系、OEM供应和集约化采购的产品供应体系，通过供应商开发、品质管控和仓储分拣管理，不断强化供应链管理能力，确保客户订单能够得到及时、准确、高质量的交付。2023年，公司年订单处理量约140万单，年出货总量约为500万项次。 （5）本地化服务优势 公司建立了一支经验丰富的销售团队，下设20个销售工程师团队和21个销售办事处。通过完善的组织、高效的流程和专业的服务团队来快速响应客户需求。 公司可通过在线服务、电话热线、驻地人员拜访等多种方式，协助客户完成从项目启动、产品选型到交付应用全环节的服务支持。 （6）信息和数字化优势 化设备零部件订单小批量、高频次、短交期的特点，信息和数字化能力成为公司提升 FA工厂自动化零部件一站式采购服务的运营基础。公司通过对 ERP进行定制开发，建立起高效、稳定的信息化管理系统，确保从订单、生产、采购到交付的全环节信息化管理，提高订单响应速度，缩短交付周期。此外，公司通过连接协议，已部分实现 ERP信息系统与上游供应商、下游客户的系统对接，逐步将 ERP信息系统向集采购、审批、物流、结算于一体的集成系统方向发展。此外，公司通过数字化产品数据库和电商交易系统，确保客户所选即所需，提升客户设计、选型和采购效率。 公司还将持续加大在产品数字化和交易模式数字化等方面的投入力度，不断提高客户选型、采购效率，覆盖和快速满足市场容量广阔的长尾需求。 2、发行人的竞争劣势 （1）品类丰富度不足 公司自成立以来，不断加大新产品开发和标准设定投入力度，现已成功开发涵盖226个大类、3,880个小类、180余万个 SKU的 FA工厂自动化零部件产品体系。但是，新产品开发速度、品类丰富度仍难以满足下游客户和行业高速增长需求。因此，公司希望通过本次发行募集足够的资金，持续拓展产品的宽度和深度，提升核心品类的市场占用率。 （2）现有供应链体系无法有效满足快速增长的业务需求 公司产品具有种类多、规格多、数量多的特点，经过多年的人力、物力的不断投入，目前仓库容量、设计规划、物流分拣设备等方面能够基本上满足公司当前的业务规模需求。但随着订单数量快速增长，下游市场所需产品种类不断增加以及客户对订单实时响应速度需求的提高，公司现有供应链管理能力将可能不能有效满足公司业务发展需求。因此，公司希望通过本次发行募集足够的资金用于供应链管理建设，缩短交期，提升订单响应速度。 四、主要业务模式、产品或服务的主要内容 （一）发行人主营业务 公司专业从事自动化零部件研发、生产和销售，以“系统性降低自动化设备的使用成本，推动自动化行业的技术进步”为企业使命，积极致力于 FA工厂自 动化零部件一站式供应。 公司深耕自动化设备行业，基于应用场景对自动化设备零部件进行标准化设 计和分类选型，为客户提供“零部件选型+一站式采购”服务。此外，针对难以 标准化或标准化不经济的自动化零部件（即非标零部件产品），鉴于其是 FA工 厂自动化零部件中一种重要零部件类别，为自动化设备必不可少的组成部分，下 游自动化设备客户对其具有刚性采购需求，公司亦向下游自动化设备客户提供非 标零部件产品。 截至 2023年末，公司已开发涵盖 226个大类、3,880个小类、180余万个SKU的 FA工厂自动化零部件产品体系，并汇编成产品目录手册；截至2023年末，公司累计成交客户数超 7万家。2023年，公司年订单处理量约140万单，年出货总量约 500万项次。公司服务新能源锂电、3C、汽车、光伏、工业机器人、军工、医疗、半导体、激光、食品和物流等行业领域，具有较高的品牌知名度。 （二）发行人主要产品情况 公司主要提供 FA工厂自动化零部件相关产品，按照自动化零部件功能特性划分，包括直线运动零件、传动零部件、气动元件、铝型材及配件、工业框体结构部件、机械加工件、机械小零件、电子电气类、其他九类产品；相关产品及其用途具体如下： 主要产品 产品图片 产品简介 主要功能特性 直线运动 零件 主要包括无油衬套、手动 位移台、直线轴承、直线 导轨、拖链、带座轴承、 轴承、关节轴承、直线电 机、滚珠丝杠、支座组件 等 主要为应用于自动化设 备上各种直线运动功能 的机械零件或组件，以 实现不同精度、速度、 距离、力矩直线运动应 用场景要求 传动零部 件 主要包括联轴器、同步带、 同步轮、平皮带、圆皮带、 滚轮、齿轮、齿条、链轮、 链条、万向节和同步带压 块等 主要为应用于自动化设 备上各种传动功能的机 械类零件，以实现不同 传送距离、扭矩、精度、 速度、稳定性等应用场 景要求 气动元件 主要包括气源处理元件、 气动配件类、真空发生器、 真空压力开关、气动接头、 调速阀类、气缸、控制阀、 真空吸盘、气管软管等 主要是将压缩空气的弹 性能量转换成动能，通 过调压、过滤、润滑等 保护机制，实现各种运 动方向动力传送的控 制，达到稳定搬运移动 目的 铝型材及 配件 主要包括铝合金型材及相 关配件 工业铝型材主要用于工 业框架系统的搭建，起 到支撑及承重的作用， 相应的配件用来连接、 紧固工业铝型材及装饰 作用，两者具备易于拆 卸特性 工业框体 结构部件 主要包括手轮、拉手、门 锁、滑轨、门部件、手柄、 脚杯、铰链、脚轮、把手 等 用于设备框体支撑、移 动、减震，操作调节， 活动连接，密封隔音， 提升设备使用安全及外 观美观度 机械加工 件 主要包括连接块、检验夹 具、转轴、导向轴、固定 环、标准治具、定位销、 夹具用衬套、支柱、底座、 支柱固定夹、导向轴支座、 定位零件、导向零件、悬 臂销、铰链销等 主要由设备加工，实现 自动化设备局部固定、 支撑、导向、定位、夹 紧、连接、调整功能 机械小零 件 主要包括弹簧、氮气弹簧、 密封圈、磁铁、螺丝、螺 帽、垫圈、轴环等 主要为实现紧固、连接、 传动、密封、标定等功 能的机械类小零件，结 构、尺寸、画法、标记 等较为市场化，型号多 电子电气 类 主要包括电气控制零件、 电气配线零件等 实现自动化设备电源及 信号传输、产品检测及 信号反馈、安全保护、 提供设备传动动力、机 器动作控制实现，确保 设备按工艺流程实现预 设动作 其他 主要包括工业用材料、检 测用零件等 用于自动化设备加工、 组装、检测等功能的其 他零件 鉴于机械加工件产品类别中的非标零部件呈现出未有标准型号、定制化程度高、需要单独生产加工以及单散件等特征，与机械加工件产品类别中标准型号零部件产品的设计、生产、销售等存在较大差异，为更好管理与开发机械加工件与非标零部件，公司将机械加工件产品类别的未有标准型号且客户定制化程度高的零部件单独划分为非标零部件进行管理。非标零部件产品及其用途具体如下： （未完） |